Wind Ελλάς: παραμένουν φαβορί οι ομολογιούχοι

Image via Wikipedia

Η εμπλοκή της Telenor στη διαδικασία πώλησης της Wind Ελλάς δεν αλλάζει ιδιαίτερα τα δεδομένα αναφορικά με το φαβορί, το οποίο παραμένει να είναι η ομάδα των κατόχων ομολόγων. Οι ενδιαφερόμενοι, σύμφωνα με τις μη δεσμευτικές προσφορές, είναι πέντε και παρ' ότι τα ξένα ειδησεογραφικά sites αναφέρουν σε αυτές ότι είναι δύο ελληνικές εταιρείες, η Info-quest και η On Telecoms, η κατάσταση είναι λίγο διαφορετική. Επιπλέον, το Saban Capital Group είναι από τα funds που ουδείς δεν πρέπει να πάρει αψήφιστα. Το μόνο βέβαιο είναι πως άπαντες εργάζονται σκληρά αυτές τις ημέρες προκειμένου να διαμορφώσουν την τελική προσφορά τους με την προθεσμία να λήγει την Τετάρτη το βράδυ. Και δεν θα πρέπει να αποκλείσουμε και εκπλήξεις.

H ομάδα των κατόχων ομολόγων εκτιμάται ότι περιλα
μβάνει hedge funds, τα οποία ελέγχουν ομόλογα που κυμαίνονται μεταξύ 800 και 900 εκατ. ευρώ όσον αφορά στην ονομαστική αξία τους. Είναι το φαβορί πολύ απλά γιατί εμπλέκονται και στη διαδικασία της επιλογής, η οποία θα γίνει πάντως και σε συνεργασία με το διοικητικό συμβούλιο της Wind Ελλάς, το οποίο έχει διοριστεί από τη Weather Investments. Μία πρόταση για μετοχοποίηση των ομολόγων συν ρευστό ίσως να είναι από τις πιο ενδιαφέρουσες, δεδομένα ότι θεωρείται βέβαιο πως μία Wind Ελλάς με υποχρεώσεις κοντά στα 500 εκατ. ευρώ, εφόσον βελτιώσει τα EBITDA της μέσα στην επόμενη διετία μπορεί να αποδειχθεί ιδιαίτερα ελκυστική σε στρατηγικό επενδυτή, όπως έναν τηλεπικοινωνιακό πάροχο. Και οι κάτοχοι ομολόγων να κερδίσουν τελικώς περισσότερα.

Η Weather Investments ενδιαφέρεται πολύ απλά γιατί είναι ο 100% μέτοχος της Wind Ελλάς. Ο Naguib Sawiris, βέβαια, κοιτά περισσότερο το deal με τη Vimpelcom παρά οτιδήποτε άλλο αυτή την περίοδο, αλλά μπορεί να ξανακάνει το colpo grosso. Εκτός και αν προτιμήσει να μην “παίξει” δυνατή μπάλα προκειμένου να μη διαταράξει τις σχέσεις του με τις διεθνείς αγορές, καθώς είναι αρκετοί εκείνοι που ενοχλήθηκαν από τη διαγραφή υποχρεώσεων 1,4 δισ. ευρώ πριν από μόλις μερικούς μήνες.

Η Telenor δεν είναι απλώς ο μεγαλύτερος νορβηγικός τηλεπικοινωνιακός όμιλος. Έχει εκτενή παρουσία στην ανατολική Ευρώπη (π.χ. Σερβία) και σε αναπτυσσόμενες αγορές (π.χ. Πακιστάν, Μπαγκλαντές, Μαλαισία) και θεωρείται από τους πλέον σοβαρούς τηλεπικοινωνιακούς οργανισμούς. Επιπλέον, γνωρίζει την ελληνική αγορά καθώς είχε το 30% της Cosmote όταν δημιουργήθηκε η τελευταία. Το κυριότερο, όμως, είναι πως πρόκειται για έναν από τους δύο βασικούς μετόχους της Vimpelcom. Αν οι Ρώσοι κλείσουν τη δουλειά με τον Sawiris, τότε μάλλον θα ήθελαν και την Ελλάδα. Και δεν είναι λίγοι εκείνοι που πιστεύουν πως η Telenor ανέλαβε να κάνει μη δεσμευτική προσφορά για να κάνει due diligence στη Wind Ελλάς.

Το Saban Capital Group δεν είναι από τα ευρέως γνωστά επενδυτικά fund, αλλά επικεντρώνεται κυρίως σε επενδύσεις στο χώρο των μέσων επικοινωνίας και τις τηλεπικοινωνίες. Έχει στην κατοχή γνωστά εμπορικά σήματα όπως το Paul Frank (ένδυση) και τους Power Rangers! Παλαιότερα, ήταν μέτοχος στο γερμανικό τηλεοπτικό κανάλι ProSieben 7.

Ορισμένα διεθνή sites αναφέρουν ότι στη λίστα των ενδιαφερομένων είναι η Info-quest, αλλά στην πραγματικότητα είναι ο πρόεδρος και διευθύνων σύμβουλος της εταιρείας, Θεόδωρος Φέσσας που συμμετέχει στο τέταρτο επενδυτικό σχήμα που διεκδικεί τη Wind Ελλάς. Στο ίδιο σχήμα φέρεται να συμμετέχει και ο Γιώργος Κορωνιάς. Θα πρέπει πάντως η πρόταση που κατατεθεί να είναι εξαιρετικά καλή προκειμένου να γίνει αποδεκτή.

Τέλος, στη διαδικασία συμμετέχει και το Argo Capital Fund, ένα κυπριακό fund του Α. Ριαλά, σε συνεργασία, όμως, και με άλλα funds. Το συγκεκριμένο fund ελέγχει πλειοψηφικό πακέτο στην On Telecoms και γι' αυτό αναφέρεται το όνομα της τελευταίας. Είναι προφανές ότι και αυτή η περίπτωση είναι δύσκολη, όπως είναι προφανές πως αν τελικώς αναδειχθεί νικητής, τότε η On Telecoms θα απορροφηθεί από τη Wind Ελλάς.